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算法和算力提升带来成本降低，不断的成本降低，叠加 AI 企业持续累计 Know-How（行业秘诀）使产品及服务加速落地，让 AI 赋能迎来转折——企业 AI 数字化转型带来的 ROI 贡献变得可观。 以申万宏源研究海康威视在商超行业的便利店鲜食缺货 AI 应用为例：便利店日营业额 1.4 万元，利润 1000 元，鲜食利润占比 40%，采用缺货 AI 检测之后，鲜食周转率提高 100%。摄像头 1000 元，AI 套装年 1000 元，年度 ROI（投资回报率）约 140%。以海康威视官方提供的 AI 案例为计算依据，计算客户采购后 ROI 大多为 50%-150%。 当价格合适，也确实行之有效的带来资本回报大幅提升，企业/商户有动力持续的进行 AI 数字化升级，这是产业升级的关键转折点： 就像光伏平价上网之于隆基股份的意义； 就像微信体系低获客成本匹配下沉市场低客单价之于拼多多的意义； 就像盲盒软性赌博改造亚文化特性之于泡泡玛特的意义。
从国际视角看，我们交易平台（阿里、拼多多、美团、贝壳等）不弱于美国，但在广义数字经济的规模，以及广义数字经济占 GDP 比重都远低于美国——这即代表着落后，也代表着巨大的机会，AI 行业的巨大机会，也就是我们说的“水大”。 但其实这不具备太大的可比性。新造车跟传统车企，是两个完全不同的物种，就像功能手机和智能手机的差别，二者不适用同一套估值逻辑。传统车企按汽车公司估值，新造车按科技公司估值。现在任何一家公司只要扯上新造车的概念，估值立马爬升。比如百度，造车的消息出来后，百度股价连续多日大涨，市值达到过去两年高位。 更适用的是分部估值法。 传统汽车是用硬件定义汽车，而新造车是用软件定义汽车，所以传统车企只是在单一卖车，而新造车既可以卖车，也可以卖软件。也是因为这种差异，新造车的业务可以拆分为整车制造、销售业务、智能驾驶系统的软件业务、流量变现等衍生业务。其中，对估值起决定作用的是整车制造和软件业务。进一步说，销量决定了整车制造的估值，自动驾驶渗透率决定了软件估值。
具体到蔚来，光大证券预估，2025 年造车新势力对标的纯电动车市场空间或达 200 万辆，三家新势力占 60+ 万辆，其中蔚来占 20-30 万辆。按照蔚来目前的产品与技术路径规划，采用分部估值法，给蔚来的整车制造 5.5 倍 PS，整车部分估值 625 亿美元，NIO Pilot（蔚来自动辅助驾驶系统）精选包和全配包的安装率分别按 20% 和 30% 来算，给出 30 倍 PS，软件部分估值 167 亿美元，蔚来整体估值 792 亿美元。 腾讯视频在盒子端布局滞后，爱奇艺、阿里的盒子硬件布局较早。爱奇艺在 2013 年就和创维合作推出过爱奇艺盒子，后来和百度合作的盒子产品还有歌华小果、蜀小果等，此外还有投屏类产品电视果产品线出到了 5S；阿里早在 2013 年双十一发布第一款盒子，天猫魔盒长期在盒子销量排行前列。 而腾讯方面在 2017 年才联合创维推出自己的企鹅极光盒子。电视盒子发展已久，本质上是传统电视智能化的中间解决方案，长久来看随着智能电视普及率继续提升，盒子产品的发展趋势并非与 OTT 整体的上扬趋势一致，反而是会被逐渐替代的方案。 从数据趋势上就能看出这一结论：2018 年 11 月酷喵影视和银河奇异果的盒子日活是 691 万台和 647 万台，2020 年 12 月的数据比两年前已经少了约 100 万台。2020 年以来已经很少看到新的盒子产品发布，这其实意味着这一渠道的变数会越来越小。 所以从整体来看，OTT 端的视频平台竞争格局大体与网络视频竞争格局一致，最终还是会落到头部影剧综的竞争之上。
虽然头部网剧在 OTT 端的热度也都非常可观，但电视用户的内容消费喜好与网络端仍然存在区别。例如，2020 年 9 月网络端表现一般的军旅剧《蓝军出击》《猎手》在智能电视榜单中力压《琉璃》《重启》《沉默的真相》等网剧爆款排在第一二，12 月榜单中现实题材的《大江大河2》《巡回检查组》排名也更靠前。这其实与当时的电视台收视率呈现正相关，OTT 端可能也继承了传统电视台用户的部分内容喜好倾向。 （编辑：保山站长网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
