SSD硬盘上市后还能“缩水”？

1）分析商业类别

商业类别分析不是市场分析，市场由需求决定，商业类别是由供给决定的新赛道，叫 category（商业类别）。

你需要做一个规模和成长速度分析，其中成长速度很重要的一个指标叫年复合增长率（CAGR），我们会建议创业者选择的创业赛道年复合增长率至少 30% 以上，最好能到 50% 或以上。反过来说，如果你找到的赛道年增长率小于 10%，即使你做得再大，估值也不会很高。

除了增长率需要比较高，赛道体量还需要比较大，就像云和电商，它们都是体量巨大的赛道，子赛道里面的企业都可以做得很大，比如拼多多。

（2）分析天花板（TAM）

我们有一个简单公式可以估算天花板：P （使用价值）X Q（使用规模）

其中，使用规模（Q）是“有多少用户/商家会用你的产品”；使用价值（P）则是“用户用你的产品与不用的情况对比”、“你的产品和替代品对比的价值”，对比结果应该是成本具体降低了多少，或者产出具体提高了多少。

计算一下 P 和 Q 的乘积，就可以估算赛道的总体天花板了。

（3）分析获得价值的可能性

不少创业者可能都没意识到，创造价值和获得价值其实是两件事。

历史上很多创业公司创造了价值，客户都愿意用它的产品，但是它收不到钱，公司也没法活下去。为了避免这个问题，创业者核心需要分析付费模式是什么，销售模式是什么，是否有足够的渠道可以卖给客户。历史上很多公司，他们失败的原因就是产品卖不出去，或者市场的销售成本远高于获得的商业价值。

关于触达用户的渠道分析，举例来说，在美国，创业公司如果是服务中小企业的话，历史上只有 4 个渠道，分别是电话渠道（电话公司会销售电话小册子）、报纸、谷歌和脸书，前两个渠道今天已经不是主要销售渠道了。

渠道很重要，因为没有渠道的话，产品会卖不出去，如果渠道成本过高，创业公司则会活得很艰难。

对于创业公司而言，有时候可以通过创新或者产品自己做销售。

举个例子来说，澳大利亚有家公司叫 Atlassian，它是做软件企业的S aaS，他们一开始就意识到 to B公司大部分破产的原因都是销售成本太高，所以他们很早就决定必须自己卖产品，永远都不雇佣专职的销售。最后他们也的确做到了，几年前公司也上市了。

还有一点值得关注的就是价值链结构，特别是毛利。因为毛利就是销售减去成本，创业公司只有创新做得好，才能获得较高毛利，而有了较高毛利就有更多预算去做营销和市场推广。

除了上述分析商业类别、天花板和获得价值可能性这三点以外，创业者还需要想清楚公司潜在的商业价值，我们做了一个比喻，用“碗里的”、“锅里的”、“田里的”这一组概念来类比公司在不同阶段的价值，具体如下：

• 碗里的：就是用今天的产品，按今天市场能够触达的渠道去销售，假设占领市场 10% 的份额，计算能获得多少收入，以及未来 5 年能获得多少收入；

• 锅里的：就是今天的产品可以延伸出来的产品，比如华为做了手机之后延伸做电脑；另一种延伸是用同样的基础产品去占领毗邻市场，比如从印度卖到巴基斯坦，这些方式带来的收入就是“锅里的”价值；

• 田里的：这往往是基于你长期长出来的核心能力，溢出到新的赛道。谷歌就是这样一家公司，它的核心能力是大规模的用机器学习驱动的计算系统，它的第一个生意是搜索，第二个生意目前看来是自动驾驶，而自动驾驶本身就是大规模计算系统，用机器学习来驱动。

关于创业者如何明确做项目具有高价值，我们还需要强调一点：如果你的创业是跟信息工业，特别是数字化产业有关，我们会建议你要梳理出一个可信的公司发展路径规划。

因为大部分投资机构都会问：五年内能否成为一个独角兽？一般情况下，独角兽简单的实现路径就是年收入达到一亿美元，所以当你对公司的发展路径规划清晰后，也就能确定这件事情的商业价值。

3. 创业者如何判断进场时机

在美国，有一个创业者叫 Bill Gross，他做了大量数据分析研究创业成功的要素，结论是创业成功的第一因素是时机，也就是什么时候进场。

关于这一点，我们可以看下图，它描述了任何一个技术驱动的创业公司都会经历的曲线。

（编辑：保山站长网）

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