开年狂降15万的特斯拉剑指何方？

虽然特斯拉降价，首当其冲将会对造车三势力造成影响，但近日中金公司发布研报，认为在新能源车渗透率快速提升的当下，Model Y调价对于蔚来影响有限，新能源车企将携手并进。

　　基于车型销售结构和息税项目变化，调整 2020/21 净亏损预测至 55.0/38.0 亿元，引入 2022 年净亏损预测 10.1 亿元。基于分部估值法，上调公司硬件(车辆销售)和软件(智能驾驶)部分的市值。中金维持蔚来汽车跑赢行业评级，上调目标价 15% 至 60 美元，对应 23% 上行空间。

　　但除了造车新势力以外，其他头部新能源公司也不容小觑，1 月新能源汽车前三强中，上汽通用五菱 36070 辆、比亚迪 26690 辆都力压特斯拉一头。第二波造车新势力百度和华为等也已经在路上，近日又消息称，百度正与吉利、广汽、一汽等多家车企集团接触，洽谈设立合资公司的可能性，其或将通过与车企合作直接进入造车领域。

　　华为智能汽车解决方案 BU 也在 2019 年 5 月成立，发布了旗下全栈智能汽车解决方案品牌——Hi（Huawei Intelligent Automotive Solution），虽然承诺 3 年不造整车，但包含了 1 个全新的计算与通信架构、5 大智能系统，和多个智能化部件的华为 Hi，已经囊括了智能汽车最有价值的部分。

　　新旧敌环伺，虽然目前特斯拉的强势进军中国对中国的新能源汽车厂商造成了巨大的冲击和压力，但有利有弊，特斯拉的中国本土化同时促进了新能源电动车产业链的发展。

　　2020 年 12 月 29 日晚间，宁德时代连发三条公告，拟建设或扩建三个锂离子电池生产基地项目，总投资不超过 390 亿元，宁德之所以如此大手笔投入建设，无非是因为作为特斯拉的电池主要供应商之一，特斯拉急剧增加的电池需求为其提供了足够的订单空间。

　　随着特斯拉国产化的不断深入，还有大量国内零部件供应商，其中为数不少是上市公司，这一名单还在扩容之中。

　　比如近期福耀玻璃表示，已被选择为特斯拉美国和中国 Model Y 车型的供应商。万丰奥威子公司已取得特斯拉 Model Y 供应商订单，为其供应镁合金座椅支架、座椅骨架冲压件等产品服务。

　　可以预料的是，特斯拉在中国建厂为了控制成本未来或将扩大国产化零部件占比，都将成为众多国内供应链厂商业绩与股价的双重利好。
 

已鲜少出现在公众视线之中的互联网游戏企业、原《魔兽世界》代理商第九城市(以下简称“九城”)，最近因为要去“挖矿”加密货币上了头条，而其游戏业务几乎没有任何发展迹象，几乎销声匿迹。

　　1 月 4 日，九城官网发文表示，九城与数字货币矿机公司嘉楠耘智的前任联席董事长孔剑平、前任董事孙奇峰等四人签订具有法律责任的合作和投资条款约定书(Term Sheet)，并宣布成立全资子公司 NBTC Limited，专注于从事区块链数字货币相关业务。

　　消息一出，第九城市股价早盘暴涨 68.6%，盘中两度触发熔断，截止当日收盘，其股价大涨 87.01%，报 6.62 美元/股，总市值达到 5835.73 万美元。

　　被“内斗”出来投靠九城？

　　值得注意的是，孔剑平和孙奇峰均是区块链第一股“嘉楠科技”的前董事，2020 年 7 月 6 日，据天眼查数据显示，嘉楠科技运营主体杭州嘉楠耘智信息科技有限公司的高级管理人员备案发生变更。

　　备案显示，该公司董事孔剑平、孙奇峰、李佳轩从高管人员中退出，监事由屠松华变更为孟璐，同时，张楠赓仍为嘉楠科技法定代表人，且职位由原来的董事长兼总经理变为执行董事兼总经理。
 

而此次特斯拉 modle Y 的降价，中信证券指出降幅超市场预期，国产 ModelY 价格已明显低于 BBA 同级别燃油车，预计 2021 年中国销量有望超 18 万辆，中长期稳态销量有望超 40 万辆。

　　不仅如此，即便如今 model Y 的售价已经非常低了，但仍具有降价的空间。银河证券认为，从产能上看，上海超级工厂新增产线以及二期工厂开启，2021 年国产 Model 3/Y的产能将达到 25 万辆/年。Model Y 与 Model3 共享 70% 的零部件，中国本土零部件供应链的稳定推进使 ModelY 国产化率有望进一步提升，预计 Model Y 基础版售价仍有一定下降空间。

　　降价狂欢背后，特斯拉隐藏的心事难解

　　虽然短期来看特斯拉的降价策略的确刺激了销量，但从长远来看，降价策略恐怕是弊大于利。特斯拉目前的价值一部分来自于"品牌溢价"，一味采取降价销售策略也会对特斯拉的品牌调性造成不利影响，况且一旦消费者对于较低的售价习以为常，后续的提价将会变得相当困难。

　　从 2019 年 10 月至 2020 年 10 月，短短一年时间，Model 3 已经 5 次降价，实际售价从 35.5 万元降低到 24.99 万元，一年时间贬值三分之一。虽然不断降低的价格也不断刺激着特斯拉的销量，但同时也降低了消费者对于品牌的信赖度，基于此将消费者推向其他价格更稳定的新能源厂商。

　　除此之外，特斯拉若一味采取降价策略来刺激销量，则在中国这个最大市场也将刺激小鹏、蔚来等本土造车新势力品牌压价，最终的结局是整体行业竞争的加剧，恶化行业竞争生态。

　　目前，中国电动车市场上对标 Model Y 的几款主要 SUV 车型为：蔚来的 EC6 和 ES6，售价分别为 36.8 万元起和 35.8 万元起；理想的理想 ONE，售价 32.8 万元起；威马的 EX6 Plus，售价 27.99 万元起；小鹏的 G3 车型则更为便宜，起售价为 14.68 万。

　　虽说蔚来表示特斯拉的降价对自己的订单没有影响，但通过网上以及闲鱼可以观察到，实际上有不少蔚来的消费者因为特斯拉降价而取消订单转让订单。

　　显然，随着特斯拉 Model Y 长续航版直接降到 33.99 万元，也就比未来的 EC6 和 ES6 更便宜，和理想 ONE 在同一价格区间。虽然威马和小鹏的两款电动车价格更为便宜，但两者也存在各自问题。威马的品牌影响力在几大新能源车企中排位较后，小鹏 G3 属于入门级纯电车，性能相比其他几款还是有差距。

　　虽然特斯拉降价的消息，蔚来和小鹏都表示对自己造不出太大的影响，但事实上动作却不少，先是蔚来推出官方二手车 NIO Certified，宣布通过自营方式运营官方二手车，为二手车用户提供高质量服务。蔚来官方二手车为用户提供 7 天无忧退换服务。购车后，蔚来官方二手车用户可享受 1 年或 3 万公里原厂延保、免费 7kW 家用充电桩、终身免费道路救援、终身免费车联网，并同享 BaaS 电池租用服务。

　　而在特斯拉降价的当天，小鹏汽车也上了一道"硬菜"，其官方微信宣布与大疆孵化的 Livox 览沃科技（以下简称 Livox）达成合作，将在 2021 年推出的全新量产车型上使用 Livox 为其定制的车规级激光雷达。小鹏联姻 Livox，抢占激光雷达量产车高地。这或许也就意味着全球首款搭载激光雷达的量产车来了。

　　2021 年新能源增长神话能否延续？

　　近日，研究机构 EVTank 联合伊维经济研究院在北京发布了《全球新能源汽车市场中长期发展展望（2025）》，报告预测到 2025 年，全球新能源乘用车的销量将由 2019 年的 221 万辆增长到 2025 年的 1200 万辆，年均复合增长率将达到 32.6%。

　　伊维经济研究院发布的报告显示，2018 年，中国新能源乘用车销量首次超过全球销量的 50% 之后，由于受到中国国内补贴政策大幅度退坡的影响，2019 年其占比下滑到 49.3%，EVTank 预计到 2025 年中国仍是全球新能源乘用车市场的重要组成部分，其销量占比将达到 45.8%。

（编辑：保山站长网）

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